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李嘉诚成功四讲
【台湾《商业周刋》12月23日一期文章】题：90%时间先想失败
李嘉诚在195O年开始创业，57年来，他从未遇过一年亏损；历经两次石油危机、文化大革命、亚洲余融风暴，他的企业却能横跨55个国家，走向日不落。由“塑料花大王”李嘉诚走向“地产大王”李嘉诚，未来更可能变成“石油巨孽”李嘉诚，每跨入新产业，他虽不一定是产业的先行者，却总能先驰得点。
12月，《商业周刊》邀请李嘉诚担任客座总编辑，谈成功四讲。
谈风险，他花了90%的一时间在想坏情况下会出现的问题；他说“审慎”是一种艺术，一必须拿捏风险和投资的脚步；谈投资，五十多一年来，他的个人资产每年都成长；谈管理，他指出要当领袖而不是老板。最后、他总结谈到留给孙子一句很重要的资产：“做人如果可以做到‘仁慈的狮子’，就成功了。”一个有能力的森林之王，却能心存慈悲。
第一讲 一、风 险
统帅必须考虑退路
《商业周刊》问（以一下简称问）：大家都很好奇，你从22岁开始创业做生意，超过50年，一从来没有一年亏损，而且还一步步成为华人首富。如何在大胆扩张中不翻船？
李嘉诚答（以下简称答）：我会不停研究每个项目要面对可能发生的坏情况下出现的问题，所以往往花90%考虑失败，就是因为这样，这么多年来，自从1950年到今天，长江(实业)并没有碰到贷款紧张，从来没有，长江(实业)上市到今天，假设股东拿了股息再买长实，(现在)
赚钱两千多倍，就是拿了(股息)，不再买入长实，股票也超越一千倍。
问：90%考量失败？很有趣，一般人满脑子都想怎么成功，为何你花这么多时间想失败？
答：你一定要先想到失败，从前我们中国人有句做生意的话：“未买先想卖”，你还没有买进来，你就先想怎么卖出去，你应该先想失败会怎
么样。因为成功的效果是100％或50％之差别根本不是太重要，但是如果一小漏洞不及早修补，可能带给企业极大损害，所以当一个项目发生亏损问题时，即使所涉金额不大，我也会和相关部门商量解决问题，所会出的时间和以倍数计的精神都是远远超乎比例的。
我常常讲，一个机械手表，只要其中一个齿轮有一点毛病，你这个表就会停顿。一家公司也是，一个机构只要有一个弱点，就可能失败，了解细节，经常能在事前防御危机的发生。(一)
·连载·
问：哪些细节你一定会紧盯观察?
答：现金流、公司负债的百分比是我一贯最注重的环节，是任何公司的重要健康指标。任何发展中的业务，一定要让业绩达致正数的现金流。
问：90％考量失败，可以说是全方位预测风险的能力吗?为什么这件事比思考成功关键来得重要?
答：任何事业均要考量自己的能力才能平衡风险，一帆风顺是不可能的，过去我在经营事业上曾遇到不少政治；经济方面的起伏。我常常记着世上并无常胜将军，所以在风平浪静之时，好好计划未来，仔细研究可能出现的意外及解决办法。
问：你相当强调风险，不过外人注意到的却是长江集团-50年来屡屡在危机时入市，包括60年代后期掌握时机从塑料跨到地产、1989年后投资上海、深圳[港口生意，甚至在印尼排华运动时投资印尼港口等，你的大胆之举为何都未招来致命风险?
答：这其实是掌握市场周期起伏的时机，并还有顾及与国际经济、政治、民生有关的各种因素，如地产的兴旺供求周期已达到顶峰时，几乎无可避免可能会下跌；又因为工业的基地转移、必须思考要增加的投资、对什么技术需求最大等等的决定，因应不同的项目找出最快达到商业目标的途径，事前都需要经过精细严谨的研究调查。
能在不景气的时候大力发展，就是在市场旺盛的时候要看到潜伏的危机，以及当它来临时如何应对，这是需要具备若干条件的。
问：你所谓的具备若干条件是指？
答：关键在于要做足准备工夫、量力而为、平衡风险。我常说“审慎”也是一门艺术，是能够把握适当的时间做出迅速的决定，但是这不是议而不决、停滞不前的藉口。
经营一间较大的企业，一定要意识到很多民生条件都与其业务息息相关，因此审慎经营的态度非常重要，比如说当有个收购案，所需的全部现金要预先准备。
我是比较小心，曾经经过贫穷，怎么样会去冒险?你看到很多入一时春风得意，一下子就变为穷光蛋，我绝对不会这样做事，都是步步为营。
有一句话，我牢牢记住：“穷人易过，穷生意难过”，你再穷，你不能吃好的白米，你可以买最便宜的米，还是可以过，人家吃肉，你可以吃菜，最便宜的菜；但是穷生意很难，非常难。所以小心翼翼，可以讲，如履薄冰。(二)
·连载·
2007年12月31日
问：你刚才提到，在不景气时候能大力发展，关键在于要“做足准备工夫，量力而为，平衡风险”。机会来临时，能够把握适当的时间做出迅速的决定。1977年，你迅雷不及掩耳地收购香港希尔顿酒店就很经典。(长实以2．3亿港元收购希尔顿酒店所属的永高公司，整项交易用了不到一周的时间。这是长实上市后第一次重大收购案。)
答：最重要是事前要吸取经营行业最新，最准确的技术、知识和一切与行业有关的市场动态及讯息，才有深思熟虑的计划，让自己能轻而易举在竞争市场上处于有利位置。你掌握了消息，机会来的时候，你就可以马上有动作。
能买下希尔顿是因为有一天我去酒会，后面有两个外国人在讲，一个说中区有一个酒店要卖，对方就问他卖家在哪里?他们知道酒会太多人知道不好，他就说，在得克萨斯州，我听到后立即便知道他们所说的是希尔顿酒店。酒会还没结束，我已经跑到那个卖家的会计师行(卖方代表)那里，找他的审计师马上讲，我要买这个酒店。他说奇怪，我们两个小时之前才决定要卖的，你怎么知道?当然我笑而不答心自闲，我只说：如果你有这件事，我就要买。
我当时估计，全香港的酒店，在两三年内租金会直线上扬。(卖家)是一间上市公司，在香港拥有希尔顿，在巴厘岛是凯悦饭店，但是我只算它香港希尔顿的资产，就已经值得我跟它买。这就是决定性的资料，让这间公司在我手里。
问：这起生意难道没有别的竞争者?
答：一，因为没有人知道；二，我出手非常快。其他人没这么快。因为我在酒会听到了，就马上打电话给我一个董事，他是审计师那一行的，我一问，他和卖家的审计师是好朋友，马上到他办公室谈。
那笔交易我买过来后，公司的资产一年增值一倍。
问：你最近看哪些新的产业?
答：今天啊?很多新的东西，我昨天开会，讲到facebook网站。
从最初的几家大学开始，有人说2011年还是2012年才会达到4800万名用户，其实这公司上个月已达4500多万用户，但是如果你没有这个资讯的话，要分析facebook，你的资料就不足够。
所以呢，做哪一行都是，最要紧的就是要追求最新的资讯，做哪行都是一样。(三)
第二讲：投资
现金一定要比负债大
(·连载·2008年1月3日)
问：在事业上追求最新的资讯，在个人理财上呢?
答：这么多年来，1950年到今天，个人(资产)来讲，从来没有—年比去年少。要做到这样，第一原则就是不要有负债。我在1956、1957
年以后，个人投有欠过—个债。
问：个人理财第一个原则不能负债，那投资呢？
答：投资时我就是先设想，投资失败可以到什么程度?成功的多几倍都没关系，我也曾有投资赚十多倍都有，有的生意也做得非常好，亏本
的非常少，因为我不贪心。公司是从来没亏过，个人的赚钱、财产，也是一直增加。但我并没有赚快钱的机会，因为我比较小心。
问：个人投资有没有哪个时间碰到的挑战最大?
答：没有，因为我不是只投资一种行业，我是分散投资的，所以无论如何都有回报，我比较小心。而且我个人(资产)很多是一个礼拜便可以拿得到现金。
问：一周能拿到现金占你的投资比例有多少?
答：不少于三分之—。例如政府债券、股票，—个礼拜都能拿到。我当然还有其他的投资，例如地产，这不是马上可以兑换为现金。
问：李先生你说成功没有方程式，但如果一定要你说成功的三项原则，会是什么?
答：第—个，你做那个行业，—定要追求那个行业最好的知识、资讯；最好的技术是什么，且必须处于最佳的状态。这是第一。第二，努
力、毅力。不过，很重要的是，如果一个机构，没有掌握跟这个行业有关的知识，如果你判断错误，就算你再努力、再有毅力，你失败的代价太大。第三就是建立好的制度与人才。(四)
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